Een vennootschap die is opgericht door meer dan één belegger met enkel het doel het bijeengebrachte vermogen te beleggen in onroerende zaken, kan soms aangemerkt worden als een gemeenschappelijk beleggingsfonds. Het beheer van een dergelijk gemeenschappelijk beleggingsfonds kan dan vrijgesteld zijn van omzetbelasting. Dit blijkt uit het antwoord van de Advocaat-Generaal bij het Europese Hof op vragen van de Hoge Raad.