Uit het persoonlijke karakter van het ernstige verwijt dat bestuurders moet kunnen worden gemaakt om persoonlijk aansprakelijk te zijn, volgt naar oordeel van de Hoge Raad dat voor het aannemen van aansprakelijkheid voor iedere bestuurder afzonderlijk moet worden vastgesteld dat hij onrechtmatig heeft gehandeld en dat dit handelen (of nalaten) aan hem kan worden toegerekend. Van 'collegiale verantwoordelijkheid' van (alle) bestuurders kan geen sprake zijn.